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投资不容试错,穿透底层资产才能避开大雷

发布时间:2023-05-05

投资理财是一门修行,只有“底子”厚,才能立于不败之地。这个“底子”就是:底层资产,指的是原始的、未经过金融工具设计、没形成交易结构、未确定金融协议要素的资产。

简单来说,底层资产是最基础的资产,是资金的最终流向和回报来源。

2015年11月,中央结算公司发布《关于增强全国银行业理财信息登记要素等事项的通知》,明确将底层资产划分为15类,其中主要是金融资产,分别是现金及银行存款、货币市场工具、债券、理财直接融资工具、新增可投资资产、非标准化债权类资产、金融衍生品、代客境外理财投资、商品类资产、另类资产、公募基金、私募基金和产业投资基金。

需要注意的是,我们购买的基金、信托或银行理财产品等,事实上都是包装过之后再卖给你的状态。它们本身不是底层资产,而是金融机构以底层资产为基础,加上一定的风控,再搭建一个交易结构,并规定好协议要素,最后成为可供客户直接购买的产品。

就如同在超市购买牛奶,瓶子里面的牛奶,才是“底层资产”,有经验的消费者不会被牛奶的外表所迷惑,而是会火眼金睛看清本质。

同样的道理,理财产品是否安全,能否按期兑付,起决定作用的是底层资产,而不是其它花里胡哨,云里雾里的包装,结构设计等。

底层资产关系到“钱到哪里去?钱怎么生钱?”两个核心问题,安全性、收益性、流动性都与底层资产的质量息息相关。

 

我们在投资之前,不能只看收益和投资期限,而是应该首先穿透底层资产,识别底层资产是什么,看到实际流向,流动性风险情况,确保项目的真实性和安全性,然后再根据自己的风险承受能力、投资期限、预期收益率等做出理性判断,远离一切看不清底层资产的理财,这样才能起到管控风险、保护自身利益的目的。

 

底层资产才是衡量安全边际的前提。底层资产比较优质的项目,其投资风险相对较小;资质较差的项目,投资风险则相对较高。

通常负责任的、正规靠谱的金融机构,一定会把底层资产写得清清楚楚明明白白。

例如,城投债基金底层资产是城投标债,其信息披露充分,投资者可以很清楚地了解到底层资产的详细情况,包括:融资主体资质,债券类型、发行价格、票面利率、兑付时间、债务评级等信息。

进而了解到项目的真实风险和价值,据此作出理智的投资决策。

 

延伸阅读:穿越熊牛的城投债基金

私人财富学堂观点

1、投资安全取决于底层资产的质量,优质的底层资产是产品安全性的重要保障。

2、在目前的经济环境和资管新规的双重背景下,投资者切莫只关注收益,一定要穿透底层看资产,提高资产辨别能力。

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