2023年开年不久，中央和地方密集表态防范债务风险，城投标债稳了。
01
中央定调
2月15日，在《当前经济工作的几个重大问题》一文中，关于“防范化解地方政府债务风险”部分，中央定调为：
“加强监管，压实省级责任。把地方的债务问题，上升到省一级，同时加快隐债处理进度，化存量。牢守不发生系统性风险的底线。”
高层的重磅发声，显示出对地方债务问题的高度重视和关切，对于城投债券、投资者而言都是重磅利好，也是重大的信心加持。
02
多地密集表态，保债券兑付
在中央定调的号召下，多地纷纷积极响应，陆续表态保证债券兑付。
1、甘肃。2月16日，甘肃省金融监管局党组书记、局长王志强出席省公航旅集团投资人见面会时发言强调：“确保今年企业债券融资打一个漂亮的‘翻身仗’；按期兑付政府融资平台到期债券”。“确保我省企业按期足额兑付债券！”
2、重庆。2月16日，《关于重庆市2022年国民经济和社会发展计划执行情况及2023年计划草案的报告》发布。
关于2023年有效防范化解重大经济金融风险，强调促进财政金融平稳运行，健全区县财政平稳运行机制，持续推动财力下沉，持续压减非急需、非刚性支出。加快债券资金使用进度，出台防范化解地方政府债务风险的政策措施。建立高负债大型问题企业、地方融资平台和城投企业名单，“一企一策”制定债务违约风险应对预案，制定持续防范化解重点领域金融风险行动方案。
3、贵州。2月17日贵州省国资委表示：2023年要坚守债务不爆雷的底线。
通过“一企一策”加强“资产负债率”和“负债规模”管控，推动企业科学统筹投融资规模。会同相关部门建立国有企业债券风险监测预警工作联动机制，有效防范企业债券风险。针对高风险企业，通过资金支持、处置资产、账款清收等方式综合施策，有力确保了企业生产经营平稳。2022年以来，累计通过国有资本经营预算及一般公共预算向监管企业注入国家资本金26.6亿元，累计向监管企业提供应急转贷资金49笔共44.56亿元。
贵州省毕节：压紧压实防范化解债务风险责任，切实做好债务风险防范化解工作。
4、云南昆明。昆明市2023年财政预算草案：落实落细债务到期预警机制，确保不发生兑付风险。
2023年，在守住政府债务风险防线方面，全面落实政府债务还本付息责任，继续加大预算安排力度，积极拓宽偿债资金来源，完善应急处置预案，落实落细债务到期预警机制，确保不发生兑付风险。依法开好政府规范举债融资“前门”，严格新增专项债券项目审核，加强债券资金使用监管，保障重点项目建设资金需求。
5、广西柳州。2月21日，柳州市于召开市国有企业发行债券推介会。相关负责人在会上表示，柳州将持续做好债券市场的风险防范工作，完善企业债券风险预警机制，实时监控到期债券的兑付安排，提前逐笔督促落实偿债资金来源。柳州市将持续拓展融资渠道，通过成立柳州市偿债准备基金、统筹财政资源银行再融资等多种方式，多渠道筹措资金，确保柳州市属国有企业所有债券均能够按期足额偿付，确保债券投资人的合法权益，坚决维护好柳州的良好资本市场环境和信任基础。
03
信标准城投债券，得永生！
从近期中央和地方的表态来看，对于债务问题的关注度相当高，强调化解债务风险，不发生系统性风险。而最直接的方式，就是保证公开标债的刚兑，稳住基本盘。
这简直就是在宣称：信标准城投债券，得永生。什么银行贷款、非标、定融都要为债券兑付让道。
2023年伴随着经济复苏，特别是房地产行业的回暖，地方政府收入增加，城投现金流好转，收入覆盖大部分债务成本和运营成本。再加上中央和地方高度一致的稳经济诉求，防范债务风险的强烈意愿，预计今年城投债务风险将显著回落，违约的概率很低，收益率也可能再度走低。
04
私人财富学堂观点
1、城投标债是政府支持重视、市场高度关注、规模庞大的存在。
2、“大而不倒、有政府背书”的城投信仰很难磨灭。
3、城投标债相比其它债务，更加稳健，风险更低，未来几年将保持总体稳定、“刚性兑付”的主基调。
4、投资者应该尽量认准城投标债产品。
