嗯，没有惊喜，降息落空了。
3月20日，人民银行公布最新LPR报价，1年期LPR为3.65%，5年期以上LPR为4.30%，自去年8月以来连续7个月维持不变。
上一轮降息是2022年8月份，5年期LPR利率从7月的4.45%，一口气大降15个基点到4.3%，此后至今都维持“按兵不动”，不少人期待的降息落空了。
上周五，央行比较意外的宣布了全面降准0.25个百分点，释放5000亿左右的流动资金，通过银行系统的派生功能，理论上大概能创造3万多亿的贷款规模。
降准是央行释放流动性的动作，因此大家对今天的LPR调降是有些期待的，特别是事关房贷利率的5年期LPR。
但今天早上结果出来，3月LPR都保持不变，形成“降准不降息”的局面，释放出3个关键信号：
1、美联储加息接近尾声
之前，美联储连续加息束缚了我们的货币宽松政策。如果美联储持续加息，我们持续货币宽松，那么将引发人民币汇率贬值，资本大幅跨境流动，所以我们表现得非常谨慎。
最近硅谷银行事件揭示了美联储激进式加息，揭示美国金融、科技领域存在潜在的巨大风险后，美联储后续大概率会明显放缓加息，甚至有可能在年底降息。
这将给我们的降准降息提供更大的操作空间，资金外流压力也会得到缓解。
上周五，央行敢于超预期地提前降准，意味着央行判断，美联储加息已经进入尾声。
2、今年货币政策会延续宽松
降准对于金融市场来说是利好，但其象征意义更大——
显示央行保持政策稳定性，释放出延续市场流动性宽松、持续助力实体经济发展的信号。
2月，CPI同比涨幅1%、PPI同比涨幅-1.4%、大宗消费品同比下降9.4%（汽车类社零）等数据，说明我们的需求不高，消费意愿不强，企业不敢提价，经济恢复还需要加强，需要更多信心和更多政策的保驾护航。
因此为了刺激经济回暖，加强居民和企业信心回升，今年我们依然会选择宽松的货币政策。
虽然3月3日，央行行长表示：“目前我国实际利率水平比较合适，用降准的办法「吐出」长期流动性来支持实体经济是一种有效方式」。”
但情况是会变化的，随着美联储加息空间收窄，我们的货币政策空间加大，会继续处于降息周期，年内不排除有降息的可能。
3、楼市重在“稳”
对于楼市而言，降准释放流动性属于宽货币，而降息属于宽信用，是楼市更加期待的政策手段。
这次降准后，LPR继续“按兵不动”，说明这轮放水高层并不想直接刺激楼市，而是要稳定楼市预期。
此外，今年楼市出现了一些积极变化，重回复苏通道，短期内调整利率基准的必要性下降。
私人财富学堂观点
1、在提振经济、刺激消费的背景下，今年的货币宽松环境仍会延续。
2、降准先行，整个市场流动性充足，布局优质资产，实现财富保值是投资人的“刚需”。
